外媒6月6日消息，据悉在上周，伦敦金属交易所(LME)的铝股再次遭到突袭。
虽然在假期缩短的一周内，总体库存下降了吨，但由于净取消吨，可用库存下降了19%。
这是继5月10日大规模取消13.27万吨铝订单后，一个月内交易所铝库存的第二次猛涨。LME权证库存已从4月中旬的逾50万吨降至四个月低点,吨。
伦敦金属交易所(LME)的现货价差一直动荡不安，基准现货与3个月期的现货溢价周四跌至每吨42美元，周五收盘时回落至每吨29美元的正溢价。
长期以来，伦敦的铝交易一直以这种波动为特征，因为有实力的交易员会在可见库存和时间价差之间展开竞争。
但这一次的动荡带有明显的俄罗斯色彩。
俄罗斯股市上涨
近几个月来，由于许多西方用户选择其他供应商，LME仓库网络中的俄罗斯铝数量大幅增加。
截至4月底，俄罗斯品牌铝库存总计为25.万吨，仅占LME当时未取消库存的一半多一点。
这一数字较1月底的吨和年3月底的吨有所增长，当时LME的数据涵盖了所有东欧品牌。
这并不是LME仓储系统第一次出现俄罗斯金属，但相对于LME整体库存较为温和的增长，最近的库存增加规模表明，市场过剩的程度低于营销俄罗斯金属的具体问题。
今年3月，美国对俄罗斯铝征收%的惩罚性进口关税后，这项任务变得更加艰巨。
一些俄罗斯金属已经转移到中国。
今年头四个月，中国从俄罗斯进口了26.1万吨铝，占进口总量的81%。
然而，很明显，俄罗斯万吨年产量中的一部分已经进入了最后的市场。
股票的战斗
截至4月底，LME的权证股票主要由俄罗斯和印度品牌组成，分别占总数的52%和47%。
LME的大部分库存位于韩国光阳港和马来西亚巴生港，这一分布在此期间没有太大变化。
据广泛报道，此前很少使用的光阳铝库之所以有金属流入，是因为嘉能可(Glencore)对俄罗斯金属的授权。嘉能可与俄罗斯铝业(Rusal)签订了长期承购协议。
相比之下，印度的金属大部分流入了巴生港(PortKlang)，这里长期是过剩铝的集散地。
值得注意的是，最近的大部分注销活动都发生在巴生港，那里的权证库存已降至50,吨，为年以来的最低水平，而注销库存已增至22.2万吨。
相比之下，自5月初以来，光阳港的净取消量仅为17,吨，目前持有,吨的权证库存，占LME仓库系统总库存的69%。
巴生港(PortKlang)受到打击，但光阳没有受到打击，这表明对非俄罗斯铝材品牌的竞争加剧。
目前还不能确定被取消的金属是否会被装载出来进行实物交割，但很明显，有人不希望其他人拥有剩余的非俄罗斯金属。
动荡呢?
从上周五以来的价差暴跌来看，铝价之争已经减弱。
现货铝价几乎没有受到曲线前端部分波动的影响。三个月期铜目前交投于2,美元，仍处于近期2,-2,美元区间内。
然而，这种平静可能不会持续太久。
铝的供需状况今年有所恶化，主要原因是中国制造业在封锁后的复苏并不令人印象深刻。
未来几周，可能会有更多来自俄罗斯和印度的过剩金属冲击LME，为贸易公司之间围绕谁获得哪些品牌的更多冲突创造条件。
这对LME本身来说也是一个头疼的问题。
去年，港交所决定不阻止俄罗斯金属的新流入，理由是这种金属仍未经官方批准，而且许多消费者(尤其是亚洲消费者)打算继续使用它。
自今年年初以来，光阳铝厂近6万吨的铝订单已被取消，并实际运出，这一事实让LME感到些许欣慰。
但lme在韩国港口注册的库存仍从年初的24,吨迅速增长至,吨，目前占活体库存的大部分。
危险在于，LME的铝合约实际上变成了一种俄罗斯金属合约，交易价格低于非俄罗斯市场。
这种情况尚未发生，但LME最近的库存之争表明，在有形库存图景中，俄罗斯和非俄罗斯组成部分之间的差异正在演变。
本文编译自：MINING.COM
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