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从年我国黄金市场正式开放,随着上海黄金交易所国际版业务不断创新、“上海金”的推出、中资银行参与LBMA(伦敦金银协会市场)的价格机制运作等,在这乘风破浪的19年中,我国黄金市场国际化取得了巨大的成就,黄金话语权从无到有,分量渐增,我国黄金市场已经成为国际贵金属市场的重要一极。
开放
中国黄金市场开放至今,一步一个脚印,在国际黄金市场中走出了自己的“花路”。建国以后至改革开放以前,黄金一直处于国家管制中。改革开放以来,中国黄金市场经历了从无到有、从小到大、由弱到强的发展历程。从年熊猫金币的发行开始,国家逐步取消一系列的管制,直到年上海黄金交易所成立成为了中国黄金市场开放的重要标志,也标志着中国黄金生产、消费、流通体制从“统购统配”的政策管理走向了市场化。▲年上海黄金交易所成立成为了中国黄金市场开放的重要标志。伴随着中国(上海)自由贸易试验区的建立以及相关配套政策的陆续出台,上金所紧紧抓住“扩大金融服务对外开放”以及自贸区先行先试的发展契机,充分发挥政策优势、区位优势和自身的资源优势,于年9月18日推出国际板。国际板的上线使国际投资者可使用离岸人民币直接参与上金所交易,实现了我国首个金融要素市场的对外开放;同月,完成了第一笔黄金进口入库手续。上海黄金交易所国际业务板块,即通过在上海自贸区成立全资子公司一上海国际黄金交易中心有限公司,集中管理上海黄金交易所对外开放业务。吸引境外的商业银行、产用金企业、专业投资机构和个人等各类型的投资者,参与上海黄金交易所以人民币报价的贵金属及相关衍生品交易,由上海黄金交易所提供相应的交易、清算、交割和转口服务,实现上海黄金交易所向国际化转型,推动国内黄金市场对外开放。年1月5日,国际板询价业务上线;7月10日,与香港金银业贸易场“黄金沪港通”正式启动;10月12日,国际板库存充抵保证金业务。自国际板推出后,业务发展迅速,成交规模从年底的多亿元增长到年的8.26万亿元;在上金所交易总规模中的占比从年不到1%增长到年的近20%;国际会员从年的40多家,已经增加到今天的89家;国际板进口黄金在中国黄金进口总量的占比从年的几乎为零增长到年的接近四成。
黄金国际板的运行,使黄金市场成为我国第一个对外全面开放的金融市场,同时也有利于人民币国际化。发声
我国虽然是黄金第一大进口国、生产国、和消费国,但我国是全球第三大黄金交易市场,排在英国和美国之后,国际黄金定价权被伦敦和纽约所掌握。我国黄金市场相对起步较晚,缺乏在国际黄金市场中的定价权和话语权。在国际黄金市场上发出“中国声音”是大势所趋。全球最重要的贵金属市场,一个是美国的期货金银市场COMEX(纽约商业交易所),一个是伦敦的现货金银市场LBMA。这两个市场的交易,决定了全球贵金属市场的价格。伦敦现货金银价格更是全球贵金属贸易的基准价格。为反映中国实体黄金行业的价格诉求,年4月,上金所推出“上海金”基准价定价机制,它是全球首个以人民币计价的黄金基准价格,采取上金所1公斤金条标准、全市场参与、公开透明竞价的方式形成每日“上海金”价格向全球发布。“上海金”交易市场的确立不仅是推动人民币国际化的重要举措,也是争取国际金融市场话语权的关键尝试。▲国际板的上线使国际投资者可使用离岸人民币直接参与上金所交易。年,上金所授权迪拜黄金与商品交易所推出以上海金为定价基准的黄金期货合约正式上线,这也是以人民币为计价单位,以“上海金”为基准价的合约在国际金融市场上的首次应用。迪拜黄金与商品交易所“上海金”期货合约的推出为全球各地的投资者们投资最大的黄金市场开辟了一个重要的交易通道,使得投资者们可以间接参与到拥有超过万个机构客户,万个人客户和55个认证金库的黄金市场。年,上金所与芝加哥商品交易所联合推出沪纽金NYAuTN合约,合约基于芝加哥商品交易所黄金期货亚洲现货价格,采用保证金交易,以人民币计价,合约规模为克/手。上金所与芝商所的合作是全球最大的黄金现货和期货市场间深度合作,将切实推动境内外黄金市场的合作融通,为境外投资机构使用人民币参与国内金融市场交易,以及国内投资者使用人民币间接投资国际黄金市场提供双向便利,有效提升人民币黄金定价的全球影响力和中国黄金市场的国际话语权,助力人民币国际化。随着“上海金”的出现,世界黄金价格的定价权发生了变化。国际黄金市场逐渐形成了上海金与伦敦金、纽约金国际黄金定价权三足鼎立的格局。▲年6月16日,中国银行成为亚洲首家直接参与洲际交易所(ICE)伦敦金(LBMAGoldPrice)定价的银行。同时,为加强中国与国际市场的联系,使得黄金价格更好地反映中国的供需状况,中国银行、建设银行、工商银行、交通银行、浦发银行、平安银行、民生银行等多家中资商业银行相继加入LBMA,成为LBMA黄金定盘商,参与到全球最大的现货黄金场外市场和全球现货黄金的定价中心的价格机制运作中,我国在国际黄金定价中“声音”也越来越响亮;同时中资商业银行成为境内、境外金融机构开展黄金业务沟通与合作的桥梁,有效支持“一带一路”沿线国家实体经济发展。求变
“一带一路”沿线国家和地区黄金资源丰富,需求旺盛,拥有多层次的产用金市场,蕴含丰富的市场潜力,但这些国家在供给层面,无论是产能,还是设计理念和加工深度,存在一定的差距。年,上金所启动“黄金之路”项目,整合“一带一路”沿线国家产用金需求,促进市场互联互通。该项目旨在利用上金所全球第一场内交易场所的品牌效应和国际板公开透明、高效便捷的国际化交易平台,通过模式创新和流程再造,探索出与“一带一路”沿线国家黄金市场合作新模式,实现中国优质的黄金加工制造产能与“一带一路”沿线国家和地区黄金产业的有效对接,推动中国黄金制造产业产能输出,促进中国黄金产业集群发展和中国黄金市场的产业升级。目前,“黄金之路”项目共有“黄金租借+珠宝加工”、标准金锭加工复出口、“沪澳黄金之路”三种业务模式。“黄金租借+珠宝加工”模式指上金所依托国际板全面对接“一带一路”黄金生产商的实物需求及境内黄金珠宝加工商的优质产能,并为参与各方提供交易、清算、仓储运输等相关服务。这既为境外黄金生产商参与中国黄金市场建立了便捷的渠道,降低其开展加工贸易业务中原料金的资金占用,使其享受由中国完善的黄金产业链和制造能力带来的更低成本、更高品质的黄金饰品。年8月,上金所国际板开展了首笔“黄金租赁+珠宝加工”业务。国际会员MTS通过国际板平台与大华银行开展租借套保业务,并将租借黄金委托国内首饰加工企业周大福集团加工,成品出口至泰国,实现了万元黄金首饰的进口加工出口全流程业务。这一业务模式的推广,将进一步凸显中国黄金国际板功能,吸引“一带一路”沿线黄金市场参与者向中国市场集聚,打造区域黄金交易和仓储转运中心,助力黄金市场国际化发展。标准金锭加工复出口模式指具有国际板仓库入库资格的国际会员,可委托境内精炼商开展标准金锭加工,并将加工后金锭直接存入国际板仓库进行交易。有需求的国际会员可以直接在国际板买入后进行进口或转口业务。年,上海黄金交易所国际会员金山(香港)国际矿业与上海自贸试验区分行通过上金所国际板完成了首笔标准金锭加工复出口业务,并完成了首笔iAu99.5合约、标重12.5公斤的标准金锭大宗交易。年1月,上金所联合中国银行推出“沪澳黄金之路”项目。在这一项目下,以澳门为创新起点,境外客户使用澳门分行当地账户即可入市交易,进一步提高了资金效率,降低了境外投资者参与国内黄金市场的成本,促进国内外黄金市场的合作融通。此外,“沪澳黄金之路”项目通过澳门联通葡语国家市场,打造“一带一路”黄金之路葡语市场辐射圈的新起点,是以黄金市场的国际化拓展促进澳门与内地市场协同发展的新路径。历经十九载春秋,我国黄金市场面对复杂多变的国际局势和市场,必将把握金融开放的历史机遇,积极融入“一带一路”倡议,不断提升国际化水平,持续输出“中国价格”,努力将自身打造成具有重要国际影响力的中国黄金交易市场,助力人民币国际化。预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇