来源：券商中国
作者：王蕊
10月25日晚间，华泰证券发布公告称，GDR存续数量已降至发行数量的50%以下。同时券商中国记者也从存托行了解到，华泰证券GDR已出现跨境转换生成交易。目前华泰证券A股与伦敦市场的价格基本持平，套利空间已基本消失。
分析人士认为，这意味着首单GDR实现了两地市场互联互通的有益实践，对两地市场真正实现双向转换具有示范效应。境内投资者通过逐步熟悉GDR的交易机制，熟悉国际做法，实现更好的投资决策。
存续数量下降过半
根据公告，截至10月24日（伦敦时间）伦交所收盘，华泰证券GDR存续数量为.15万份，不足证监会核准的发行数量的50%。华泰证券表示，公司GDR数量可能因兑回进一步减少，同时将导致存托人Citibank，N.A.作为名义持有人持有的A股股票数量，根据GDR注销指令相应减少并进入境内市场流通交易。
华泰证券GDR存续数量已降至发行数量的50%以下，意味着超4亿股华泰证券A股已从存托人名下转出可进入二级市场流通。这说明在兑回限制期结束后，能够由A股流动性平滑，境外投资者选择基础股票市场作为退出渠道带来的波动。
自10月21日起，沪伦通机制下的首只GDR兑回后对应的A股开始在国内市场卖出。此前曾有市场人士担心华泰证券A股因此价格承压，甚至对A股市场产生不利影响。但从近几日交易情况来看，华泰证券A股价格并未出现大幅下行，除21日当天收跌5.7%外，其后的4个交易日趋于平稳。
券商中国记者从存托行了解到，10月23日，有英国投资者委托跨境转换机构生成华泰证券GDR。这是沪伦通GDR首次跨转生成，标志着通过跨境转换机制真正实现了两地市场的双向转换。
另据沪港通数据，华泰证券GDR兑回解禁后，北向资金大幅买入华泰证券，10月21日至23日净买入金额位列市场前茅，总计16.88亿元。这反映了海外投资者对华泰证券的估值充分认可，为后继发行人更好地吸引境外投资者，提升估值创造了有利条件。
套利空间基本消失
“华泰证券兑回解禁后的市场表现，反映了沪伦通跨境转换机制是顺畅、有效的。”有分析人士向券商中国记者表示，在兑回解禁后，华泰证券A股的价格迅速企稳并带动GDR价格走高，反映出投资者更
